[萌喵][转]小微盘股显韧性 资金博弈加剧引热议_派派后花园

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[新闻资讯] [萌喵][转]小微盘股显韧性 资金博弈加剧引热议

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转自:中国证券报

2023年末,万得小微盘指数单边上涨后迎来一轮急速震荡。2024年开年,该指数在上一年末高位震荡的基础上,表现出较强韧性,开年首个交易日上涨超1%,1月3日该指数小幅下跌0.5%。

业内人士表示,短期来看,存量博弈的市场特征明显,资金转向题材炒作,小微盘股或将持续体现韧性。

小微盘股或仍有上涨空间

纵观2023年,除二季度的“中特估”、人工智能(AI)行情及7至8月份非银金融、房地产走强行情外,小微盘风格全年明显胜出一筹。2023年,万得小微盘指数累计涨幅49.88%。相关私募市场人士表示,若市场加速震荡,在资金博弈加剧背景下,小微盘股后续仍有上涨空间。

大成基金的基金经理夏高近日表示,小微盘风格在未来一段时间内可能持续占优。第一,从大小盘风格轮动行情的持续时间来看,2009年开始第一轮的小盘股强势周期大约是2年;2013年开始的第二轮小盘股强势周期大约是4年;随着市场容量的扩大,更多投资者和资金参与进来,2021年开始的第三轮小盘股强势期或持续更长时间。第二,从市值角度来看,2016年以来中证2000指数成分股平均市值最高为69.14亿元,最低为26.65亿元,中间值47.89亿元,而当前的平均市值为40亿元左右,距离历史高位仍有空间。

资金回流

2024开年两个交易日,市场并未走出“开门红”行情。资深市场人士申文冠认为,小微盘股的韧性表现,或是由于市场风格暂时不够明朗,权重股并未呈现明显的上涨态势,导致资金回流小微盘股。此外,申文冠表示,2024年权重股有望反弹,市场风格有望转向大盘,小微盘股或难以再现2023年的盛况。

畅力资产董事长宝晓辉表示,一方面,随着中国经济基本面持续好转,境外投资机构对中国权益资产年均复合回报的预期水平也会上升,一些海外对冲基金开始重点调研A股上市公司,并且这些外资公司愿意进行长期投资。从数据上看,2022年1至11月实际使用外资规模达1.16万亿元,为历史同期最高水平,在上年高基数的情况下,2023年1至11月吸引1.04万亿元的实际使用外资规模仍处于历史高位。另一方面,今年以来,A股市场的增持回购动作明显增加。这些产业资本的增持行为,不仅有利于相应公司的长久发展,也能在一定程度上吸引到更多市场资金参与,提振投资者的信心。

警惕“惯性”风险

对于小微盘股的后续投资机会,宝晓辉表示,展望2024年,小微盘股或先涨后跌,当前小微盘股备受市场青睐的主要原因是由于前期的“惯性”。在震荡市背景下,资金找不到投资方向,于是资金愿意在小微盘股上进行尝试。宝晓辉表示,这种趋势会持续到最新的财报披露期前。“因为在财报披露的真空期中,市场摸不准上市公司业绩表现的具体情况,资金的注意力可能更多聚焦在小微盘股上。还有一点是净值效应,由于2023年底的市场炒作,投资小微盘标的的基金净值普遍有较好表现,这也有利于相关资金在今年进行更好的募资和净值管理。对投资者来说,这种净值效应不利于后续追加投资,所以要谨慎看待。”

希瓦资产创始人梁宏表示,短期小微盘股有望走出趋势性行情。倘若后续市场风格转换,资金流出,小微盘股流动性风险则会加剧。

国泰君安(14.960, 0.09, 0.61%)期货提示,小微盘股的持续领涨,其收益主要来源于两方面:基本面的高弹性外加交易收益为小微盘产品提供了额外的阿尔法。小微盘风格演绎至今,若出现风格切换或结构性热点行情时,可以通过配置一些强势风格、红利风格以及白马股对应产品,防范尾部风险。

(朱涵)

【责任编辑:刁云娇】

链接:
https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-01-04/doc-inaaiftk4235555.shtml






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