【萌喵】【转】德银警告:巴以冲突加剧通胀压力,1970年代式的滞胀或将重演_派派后花园

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[新闻资讯] 【萌喵】【转】德银警告:巴以冲突加剧通胀压力,1970年代式的滞胀或将重演

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冬雪。

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举报 只看楼主 使用道具 楼主   发表于: 2023-10-10 0




  德银周一警告称,由于中东冲突加剧了通胀压力,通胀预期可能会像上世纪70年代的滞胀时期那样失控。

  德银宏观策略师亨利·艾伦(Henry Allen)和研究分析师卡西迪·安斯沃思-格雷斯(Cassidy Ainsworth-Grace)表示,周末哈马斯对以色列的袭击表明,地缘政治风险可能会突然卷土重来,加剧当前十年的意外冲击,比如新冠大流行和俄乌冲突。

  周一,由于交易员们担忧中东冲突对原油供应的影响,油价上涨了4%以上。德银表示,能源价格的飙升正在增加当前环境与上世纪70年代的相似之处,其中还包括主要经济体的通胀一直高于目标水平,人们对通胀下降速度的乐观情绪一再出现;工人罢工,甚至今年冬天被厄尔尼诺天气模式主导的可能性也在增加,类似于1971年发生的情况,从历史上看,这与大宗商品价格的上涨相关。

  目前,7国集团(G7)——美国、加拿大、法国、德国、意大利、日本和英国——的通胀率仍高于央行的目标。通胀将在高位维持多久是金融市场面临的最重要问题之一,而预期的不稳定将使政策制定者更加难以恢复价格稳定。

  德银的艾伦和格蕾丝在周一发布的报告中写道:“因此,鉴于通胀仍高于疫情前的水平,重要的是不要对其走势自满。毕竟,如果再次出现冲击,通胀连续第三年甚至第四年高于目标,那么越来越难以想象长期预期会一再低于实际通胀。”

  历史表明,通胀的最后阶段往往是最艰难的。上世纪70年代的一个重要教训是,在1973年的第一次石油危机和1973-1975年的美国经济衰退之后,通胀未能回到之前的水平,而在1979年的第二次石油危机之后,通胀甚至更高。

  德银的报告称,既然过去两年通胀一直高于目标,“新一轮通胀飙升很可能导致预期变得不稳定”。

  目前,纽约联储8月份对消费者的调查显示,公众的通胀预期基本保持稳定,不过仍高于美联储2%的目标。德银的研究小组还指出,当前这段时期与上世纪70年代在许多方面不同。长期通胀预期仍然“令人印象深刻”地得到了很好的控制,大宗商品价格已从过去12至18个月的峰值大幅回落,疫情期间出现的供应链中断已“基本恢复”。

  此外,与过去相比,美国的能源密集度降低了,不太容易受到上世纪70年代那种能源冲击的影响。即便如此,“避免自满是至关重要的,”艾伦和安斯沃思-格雷斯写道,“事实上,事后看来,上世纪70年代的一个错误是政策放松得太早,这导致了通胀的重新抬头。”

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2023-10-10/doc-imzqqmwp3141255.shtml

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  • Ⅵ歲嘞

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